上涨基调依然利空因素不可忽视
　
　　进入9月份以来，国内豆粕现货市场延续前期坚挺上扬的走势，粕价继续大幅上涨。从成交情况来看，粕市坚挺上涨的趋势，再次激起了市场的恐慌心理，部分需方受此影响，观望心理开始松动，询价积极性明显增加，这在一定程度上肯定了油厂坚持挺价的销售策略。截至9月12日，蛋白43%豆粕全国日平均销售价格为每吨（下同）3177元，其中主要产区油厂平均出厂价格为3125元，主要销区市场平均销售价格为3246元。黑龙江地区售价为2800～3000元，华北、山东地区3130～3220元，江浙地区3150～3200元，福建、两广地区3150～3200元。总体来看，在众多因素的支撑下，国内豆粕现货市场长期趋涨的基调依然，但短期内仍有受利空因素影响而高位调整的可能。
    
　　供需情况差异区域走势分歧明显
    
　　产区方面，受地区供需情况差异的影响，区域间粕价走势的分歧更加明显，“南强北弱”格局延续：黑龙江、内蒙古两省由于受成交低迷的压制，粕市仍然没有走出低谷，贸易商入市谨慎，油厂低价惜售，僵持局面凸显，目前仍维持在每吨(下同)3000元以下；而南方沿海地区由于前期销售情况较好，油厂挺价的基础相对牢固，而且当地贸易商追涨采购比较积极，进一步激励了油厂的挺价信心，惜售意愿强烈，目前报价基本都在3150元/吨以上，粕价走势明显强于北方。

　　销区方面，货物供应情况不同，也造成了区域间市场走势的分歧：由于近期水路运输紧张，部分销区市场的豆粕短期供应出现紧张，饲料厂的合同豆粕不能及时到货，为了维持生产，必须从贸易商的手中采购，而后者惜售心理非常突出，趁机大幅上调销售报价。如江西南昌蛋白43%豆粕码头代理商公开销售报价已经达到 3500～3800元，并且成交价的协商空间不大。相对来说，东北、华北地区豆粕供应比较充足，出货速度相对较慢，当地贸易商稳价意愿比较明显。

交割豆粕集中销售带来潜在压力
    
　　据中国大豆网的跟踪统计数据显示，目前龙口地区已经开始对外销售当地的交割豆粕，本月10日的销售报价在3030元/吨左右，合同货物共9000吨，第一批执行了1440吨。交割豆粕的质量和外观优势自不用说，单从价格上看，虽然受豆粕现货整体上涨的影响，9月11日交割豆粕的售价也顺势上涨，但与现货售价相比仍具有比较明显的价格优势，所以销售前景非常可观，贸易商的采购意愿也比较强烈。质优价廉的交割豆粕在产区市场上的集中销售，很可能会对当地的市场价格造成一定的影响，而随着各地前期低价豆粕期货合约的陆续交割，这种压力可能会逐步扩散，对市场的影响力也会相应增加。
　
　　新豆即将上市远期成本支撑有力
    
　　 从目前支撑油厂力挺粕价的各个因素来看，远期成本的支撑作用最为明显：首先，受旱情影响，黑龙江地区大多数粮农的惜售心理，很可能会加大后期油厂的收购难度，进而不断推高豆价的上涨空间。一旦豆市真的如业内预期出现反季节上涨，其下游产品随之上涨的可能性也会加大，从而支撑后市豆粕价格。大豆产区贸易商的积极采购策略，无疑为油厂挺价的心理提供了支撑理由。其次，进口大豆成本不断提升，以及9、10月份进口大豆供应趋紧的局面，也为油厂在随后的一段时间内努力保持价格坚挺提供了支持，油厂的低价惜售心理也将成为粕价不断上行的动力之一。
    
　　油价小幅反弹油粕双强能否长久
    
　　在连豆逼近4000点的带动下，国内豆类商品期、现价格纷纷上涨，而豆油现货市场也在这种大环境下走出反弹行情，9月11日，国内散装一级豆油均价为 8789元/吨，较10日上涨49元/吨；散装四级豆油均价为8457元/吨，较10日上涨26元/吨，市场出现了难得的“油粕双强”局面。一旦后期油价真正开始反弹，必然会对粕市的上涨形成一定的压力。

　　 综上所述，近期国内豆粕市场由于缺少新的指导因素注入，整个市场仍将在多方力量的有力支撑下，延续前期强势，但仍不可轻视空头的反扑，低价交割豆粕的销售、个别地区成交低迷的压制以及豆油反弹的走势，都将对粕市上行形成一定的牵制，造成局部、短时间的弱势整理走势，但在压榨成本不断增长以及油厂坚定的挺价心理支撑下，粕市长期走势仍然看好，局部、短期的调整局面对市场整体的走势影响相对有限。