国际方面

　　本周CBOT大豆市场维持震荡整理走势，具体如下:2007-9-17震荡上行，美豆收涨13美分、美玉米涨2美分；2007-9-18美豆强势震荡，收涨13-14美分；美玉米维持震荡整理，收涨3-4美分；2007-9-19双边震荡整理，美豆收涨跌互现、美玉米基本平收；2007-9-20美豆宽幅震荡，收涨1-3美分；美玉米涨5-6美分；

　　9月20日，大连商品交易所农产品期货小幅低开。大连黄豆期货主力合约0805开盘报4101元/吨，跌8点；豆粕主力0805合约报3220元，平开；豆油期货主力合约0805报8330元，跌26点；玉米期货主力0805合约报1652元，跌9点。

　　国外产区天气：

　　预计本周余下时间至下周初，美国大豆主产区将以晴好天气为主，利于作物收割进行。巴西大豆主产区北部地区最近出现一些零星降雨，早大豆播种已经开始。但预报显示未来10-15天巴西主产区仍缺少明显降雨机会，干旱对播种的不利影响有望继续。巴西北部早大豆播种通常开始于9月中旬，全国大豆播种期一般从10月份正式开始．

　　我国将临时下调大豆进口关税
　
　　文华财经（综合编译 兰兰）--据上海9月20日消息，贸易商和行业官员周四表示，预计中国将宣布临时下调大豆进口关税，由现行的3%降至1%，期限为三个月，旨在鼓励进口。

一位行业官员表示，“各相关部门已经在讨论下调关税，预计很快将宣布该决定。”

　　但贸易商表示，目前尚不清楚临时下调关税的时间是10-12月还是11-1月。不过此举将吸引更多大豆进口，有望抑制上涨的国内大豆价格。
　
　　【大豆进出口动态】

　　据中国海关数据7月份进口大豆302万吨，2007年1至7月份进口了1688万吨，同比增加2.6%。2007年1至7月份共进口豆油133万吨，同比提高56%。预计8、9月份大豆进口数量每月在250-260万吨左右。

　　进口大豆到中国港口车船板价格及海运费价格

　　(以下数据按收盘价估算十月份大豆到港价格，数据仅供参考)

　　国内方面：

　　江苏港口大豆价格出现回跌

　　进入九月中旬以来，从江苏的连云港港口、张家港港口和南通港口大豆成交市场监测情况，前期持续攀升的进口大豆分销价格近期开始出现小幅下跌。

　　南通港港口：目前该港口中等进口大豆港口分销价3500-3520元/吨，较九月上旬的3550-3560元/吨下跌20-40元/吨，市场批发价3550-3580元/吨，较九月上旬的3600-3650元/吨下跌30-50元/吨。

　　张家港港口：目前该港口中等进口大豆港口分销价3500-3510元/吨，较九月上旬的3520-3540元/吨下跌10-30元/吨，市场批发价3560-3600元/吨，较九月上旬的3580-3630元/吨下跌20-30元/吨。

　　连云港港口：目前该港口中等进口大豆港口分销价是3510-3550元/吨，较九月上旬的3550-3580元/吨下跌30-40元/吨，市场批发价3600-3620元/吨，较九月上旬的3630-3660元/吨下跌30-40元/吨。

进口大豆到港量减少，市场供应压力较弱 

　　2007年上半年，我国厂商进口大量的进口大豆，但是国内养殖业的豆粕需求却持续低迷，造成港口大豆库存数量居高不下，其中5-6月国内大豆结转库存高达340-350万吨，相当于当时国内油厂加工1个半月左右，大豆、豆粕同时成为油厂的压力。正因如此国内厂商大幅减少进口大豆采购，在6、7月时有的油厂甚至出现洗船、转卖大豆的现象。8-10月预计月进口大豆数量在200万吨左右，而近期油厂为赶双节小包装备货，在豆油价格高位大幅回落之前集中出货而加大开工，自7月开始大豆结转库存在今年首次出现下降，且8-10月进口大豆港口结转库存将逐步下降，预计8月进口大豆港口结转库存将低于250万吨，相当于目前国内油厂不到一个月的加工用量。如果按照目前统计的进口数据以及油厂加工量，9-10月港口中结转库存将持续降低。

    国内大豆供应趋紧，市场行情高位运行 

    近期，不仅进口大豆数量出现下降，东北地区油厂国产大豆库存也到了“青黄不接”的境地。部分油厂把原本留用到秋收的大豆集中加工之后，目前已经无豆停产。国产早熟大豆预计在9月中旬上市，但是批量上市预计要在9月底10月初，且国产大豆上市成本价格由于今年大幅减产的预期而可能提高。大豆供应趋
紧，成本的抬升使得下游产品诸如豆粕价格涨势如虹，目前东北地区油厂豆粕销售已经高达2900-2950元/吨的水平；沿海地区油厂市场价格也普遍达到2850-2900元/吨的水平，较6月下旬的底部区间上涨了近500元/吨左右。国产大豆市场进入青黄不接阶段，大豆供应形势略显紧张，造成近月豆粕价格的大幅上涨行情。目前离秋时间已经不足1个月，部分东北地区无豆可加工；而无独有偶的是，由于上半年的养殖业需求疲软，造成部分沿海油厂减少了下半年的大豆进口数量，一些油厂也面临无豆停工的威胁。可见，国内大豆市场行情仍将保持强势格局。 

　　07年第38周国内部分地区豆粕趋势图

　　
　　本周市场动态分析：

　　本周国内豆粕市场继续攀升，震荡趋稳，目前沿海高价位地区报价达到3400元/吨，成交在3350元/吨左右，当地因大豆短缺油厂近日已经停产，东北地区偏低;大连地区3230元/吨沈阳地区在3260元/吨，哈尔滨地区在 3120元/吨。华北地区豆粕价格在3330元/吨,北京地区油厂停产。全国46%粗蛋白报价的厂家不多。较上周涨近100元/吨。各地报价不断创新高但目前市场上出现价格分歧，高低不一。各地成交情况不一，一些油厂主要执行合同，有的十一后合同价稍低。综合分析主要原因如下：
　　有利因素

　　1. 外盘轮番炒作，大豆期市基本面持续向好，多头得到强有力支持。

　　2.国产大豆收购价格将高开高走，上市压力有可能变成动力，进口大豆货紧价扬，对国内市场形成有力支撑。
　　
　　3.养殖业全面启动，双节临近，预计10月份饲料企业销量与上月持平。
　　
　　4.受水灾、旱灾、霜冻及疾病等困扰农作物供应等等因素的影响，农产品已进入漫长的牛市。首当其冲有望受拉动的就是大豆、豆粕市场行情。

不利的因素
　　
　　1.10月新季大豆即可大量上市，面对国产大豆集中上市压力。
　　
　　2.由于双节备货，各地禽畜出栏率较高，以致于引发国内猪肉价格连续五周下跌，禽畜大规模出栏，势必造成节后养殖需求降低，影响豆粕需求增长。
　　
　　3.9月部分豆粕即将交割，国内厂商进口相对低价的印度豆粕。
　　
　　4.外盘小麦下跌和油菜籽粮油类下跌对豆类上涨有压力。
　　
　　未来市场走势
　　
　　1.本月将迎来双节的需求高峰，国内豆油以及肉类需求的增加，饲料防止调整风险厂高位随买随用,节前会少量备货，导致近几日大豆、豆粕、豆油需求齐增。油厂因原料高位紧缺会继续限量销售,后市供应的紧张局面依然影响着市场的心理预期。

　　2.国内9月新豆批量上市之前，豆类基本面将持续向好。国外CBOT大豆期货，尽管天气市临近尾声，但是美作物带三角洲地区温暖干燥天气依然对美豆价格起到支撑作用。

　　3.目前市场呈整体上扬趋势，大豆仍然存在一定的补涨空间。当前市场有关于进口大豆关税以及国储油的传闻。

　　4.此次行情调整幅度以及时间周期与以往可能有所不同，预计短期豆粕价格将高位振荡，价格调整幅度不会太大。10月份市场走势比较复杂，分歧较大。继续关注外盘走向、新豆上市情况、豆粕现货成交量、大豆供应及成本、豆油行情以及南美天气种植、中美上市压力释放等情况。